原文地址：下一個(gè)E租寶：恒昌財(cái)富運(yùn)營(yíng)模式大揭秘作者：網(wǎng)貸天空

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的"黑馬"E租寶涉嫌違法犯罪被接受調(diào)查，另一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)恒昌財(cái)富引起了媒體和投資人的關(guān)注。較對(duì)于恒昌財(cái)富也是2012年成立，目前發(fā)展員工6W人，（阿里巴巴才4W人左右）主要做小 額 貸 款（這是很多互聯(lián)網(wǎng)金融不太愛(ài)做的，壞賬率 太高哦）。 據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》今年6月份報(bào)道，恒昌近期迅速擴(kuò)張，目前的規(guī)模已達(dá)1200（目前1800）家門(mén)店，員工已有47000（目前60000名）。那么，我們來(lái)算一筆賬，恒昌信貸端實(shí)際上是高.利.貸，一年的綜合費(fèi)率是年化40%-50%。如果按照恒昌自己公布的數(shù)據(jù)，貸款規(guī)模每個(gè)月15億元，按50%利率，收入大概7個(gè)億，而恒昌財(cái)富端每個(gè)月客戶投資額22-25億元，按照14%的年化利率，要支付的利息大約在3個(gè)億。1200個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，一個(gè)月的房租成本不會(huì)低于1個(gè)億，據(jù)恒昌業(yè)務(wù)副總裁透露，一線客戶經(jīng)理的提成在3%左右，加上各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)抽成，綜合提成在5%左右，這一項(xiàng)一個(gè)月又要1個(gè)多億支出，目前恒昌擁有60000名員工，平均工資加上提成，每一個(gè)人的成本一個(gè)月接近一萬(wàn)元，算下來(lái)恒昌一個(gè)月的人工成本大概在6億元左右，加上利息成本3個(gè)億，房租成本1個(gè)億，總成本8.5億元，這還不包括市場(chǎng)、管理、綜合運(yùn)營(yíng)成本的1個(gè)億左右的費(fèi)用。 這些賬誰(shuí)都會(huì)算，收入7個(gè)億，然后支出9-10個(gè)億，每個(gè)月至少虧損3個(gè)億，這還不包括恒昌老板轉(zhuǎn)移到國(guó)外的資產(chǎn)，恒昌只有不斷擴(kuò)張，才能維持住平臺(tái)，才能維持住現(xiàn)金流不斷，才能用新客戶的錢(qián)還舊客戶的錢(qián)，以及彌補(bǔ)每一個(gè)月大概3個(gè)億的資金缺口，這也是恒昌老板逼著高管簽訂1000億軍令狀的原因，這便是非常典型的龐氏騙局。 恒昌高管集體跳槽，還有更深層次的原因。這批跳槽的高管中，有前后兩任風(fēng)控副總裁，掌管著公司壞賬率和核心機(jī)密。據(jù)恒昌高管透露，恒昌的壞賬率非常可怕。截止到2015年5月，壞賬高達(dá)35億元，其中，確認(rèn)不還，難以追繳的大約15億元，逾期不還的大概20個(gè)億，以恒昌每月凈虧損3個(gè)億以上來(lái)推算，根本無(wú)法彌補(bǔ)如此之大的資金黑洞。 這么大的資金壞賬，為什么恒昌還在急速擴(kuò)張呢？原因有二。其一，只有擴(kuò)張，才能借新還舊，維持假象；其二，不得不提一下，為什么恒昌堅(jiān)持做線下，正如恒昌向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》所透露的信息，其所采取的正是居間人模式，這其實(shí)是國(guó)家明令禁止的，這種模式對(duì)投資客戶的風(fēng)險(xiǎn)非常大，例如，A出借10萬(wàn)元給恒昌，B要向恒昌借款10萬(wàn)元，并不是如宣傳的那樣恒昌只是信息平臺(tái)撮合客戶直接對(duì)接，而是A把錢(qián)借給恒昌老板，恒昌老板再借給B，但是，借給B的并不是10萬(wàn)元，而是會(huì)收取高達(dá)一年40--50%的所謂信息咨詢服務(wù)費(fèi)。B名義上借錢(qián)10萬(wàn)元，實(shí)際上到手的錢(qián)只有5萬(wàn)多元，還要按照10萬(wàn)元償還每年15%的利息，一年的出借利率高達(dá)60%，這是典型的高.利.貸。實(shí)際上，很少有人能還得上，這也是恒昌有30多個(gè)億壞賬的原因。 而恒昌老板每出借10萬(wàn)元，他個(gè)人就收入4萬(wàn)多元，并且不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，所有的風(fēng)險(xiǎn)由恒昌客戶來(lái)承擔(dān)，這也是恒昌為什么連續(xù)虧損，壞賬率如此之高，恒昌老板還要擴(kuò)張的核心原因，這也更說(shuō)明了恒昌高管為什么紛紛跳槽，原因在于恒昌大船將沉，恒昌高管紛紛逃生。同時(shí)，恒昌老板也巴不得這些知曉恒昌內(nèi)幕的元老高管離開(kāi)，免得政府部門(mén)一來(lái)查賬，后果就不堪設(shè)想。 順便說(shuō)一句，恒昌在業(yè)界的口碑非常差，很多同業(yè)老板對(duì)恒昌的做法都看不上，但恒昌做了整個(gè)行業(yè)的接盤(pán)俠，目前很多 P2P 企業(yè)不再做小 額 貸 款了，因?yàn)槌杀咎�高，而且壞賬率也很高，只有恒昌把小 額 貸 款作為核心業(yè)務(wù)，這實(shí)際上等于擊鼓傳花游戲的最后一棒被恒昌接了，短期來(lái)看發(fā)展會(huì)很快，因?yàn)檫@么高的高.利.貸只有恒昌做，所以業(yè)務(wù)發(fā)展快，但是對(duì)投資客戶的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，等恒昌老板賺夠了，跑路了，剩下一個(gè)爛攤子讓客戶欲哭無(wú)淚了

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